Nasdaq −1,25%: Ανησυχίες για την AI από τα έσοδα της OpenAI

Υπό πίεση ολοκληρώθηκε για τον Nasdaq η συνεδρίαση της Wall Street, με τον δείκτη να υποχωρεί 1,25% στις 27.193,34 μονάδες. Οι απώλειες συγκεντρώθηκαν στις τεχνολογικές μετοχές, καθώς αναζωπυρώθηκαν οι ανησυχίες για τις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης μετά από αποκάλυψη ότι τα έσοδα της OpenAI υπολείπονται του ποσού που είχε προηγουμένως σηματοδοτήσει η εταιρεία.

Ο S&P 500 έχασε 0,47% και διαμορφώθηκε στις 7.765,36 μονάδες, ενώ ο βιομηχανικός Dow Jones έκλεισε οριακά υψηλότερα, με κέρδη 0,1% (+51,77 μονάδες) στις 51.231,64 μονάδες.

Πίεση στις τεχνολογικές μετοχές

Η Oracle υποχώρησε πάνω από 5%, ενώ απώλειες κατέγραψαν και οι κατασκευάστριες τσιπ Nvidia και Advanced Micro Devices, με τις εκτιμήσεις για το μέγεθος της πτώσης τους να κυμαίνονται μεταξύ 2% και 3% για την πρώτη και 3% και 4% για τη δεύτερη.

Στον αντίποδα, η Palantir Technologies ήταν μία από τις λίγες μετοχές που έκλεισαν υψηλότερα, ενισχυμένη κατά 2% μετά την αναβάθμισή της από τη Goldman Sachs. Ο οίκος εκτιμά ότι υπάρχει περιθώριο περαιτέρω ανόδου, καθώς η συνολική δυνητική αγορά της εταιρείας θα μπορούσε να «εισέλθει σε μια νέα φάση απότομης διεύρυνσης», λόγω της στροφής προς την κυρίαρχη τεχνητή νοημοσύνη και τις εξειδικευμένες εφαρμογές.

Πετρέλαιο και ομόλογα προσθέτουν πίεση

Δεύτερος παράγοντας άγχους υπήρξε η απότομη άνοδος των τιμών του πετρελαίου εν μέσω κλιμάκωσης της έντασης στη Μέση Ανατολή. Το Brent ενισχύθηκε κατά 4,07% στα 104,28 δολάρια το βαρέλι, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το αμερικανικό WTI σημείωσαν άνοδο 3,64%, κλείνοντας στα 91,49 δολάρια.

Οι επενδυτές παρακολούθησαν παράλληλα τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, οι οποίες είχαν φτάσει νωρίτερα την εβδομάδα σε υψηλά 24 ετών. Στη σημερινή συνεδρίαση υποχώρησαν μετά την ισχυρή ζήτηση στη δημοπρασία 30ετών ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου: το 10ετές έκλεισε γύρω στο 5,23% (υποχώρηση της τάξης των 3-5 μονάδων βάσης) και το 30ετές γύρω στο 5,6% (υποχώρηση 4-6 μονάδων βάσης), με τις διαθέσιμες μετρήσεις να εμφανίζουν μικρές αποκλίσεις.

Η άνοδος του πετρελαίου και των αποδόσεων ενισχύει τις ανησυχίες ότι οι υψηλότερες τιμές ενέργειας θα διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα, πιέζοντας τη Fed — οι εκτιμήσεις κυμαίνονται από πιθανές περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων έως απλό περιορισμό των περιθωρίων για μειώσεις, σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο διάστημα.

Γεωπολιτικό παρασκήνιο

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι δεν επιθυμεί συμφωνία με το Ιράν για τον τερματισμό του πολέμου, ενώ, σύμφωνα με πληροφορίες, οι αμερικανικές αρχές προετοιμάζονται για «μαζικούς βομβαρδισμούς» στη Μέση Ανατολή. Αργότερα, ωστόσο, ο Τραμπ ανέφερε ότι οι ΗΠΑ δεν θα επιτεθούν στο Ιράν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές, που διεξάγονται στις αρχές του επόμενου μήνα, με το πετρέλαιο να απομακρύνεται ελαφρώς από τα υψηλά του.

Ο στρατηγικός αναλυτής της Baird Ρος Μέιφιλντ (Ross Mayfield) υπογράμμισε ότι «οι πληθωριστικές πιέσεις, οι οποίες οφείλονται κυρίως στην ενέργεια, έχουν αλλάξει τη στάση της Fed και, με πολλούς τρόπους, έχουν μετατοπίσει και το μακρύ άκρο της καμπύλης αποδόσεων». Υπογράμμισε δε ότι εάν ανακοινωνόταν «δομικά αξιόπιστη συμφωνία με το Ιράν» και το πετρέλαιο υποχωρούσε από τα 90 στα 70 δολάρια το βαρέλι, οι αποδόσεις θα μειώνονταν σημαντικά.

Παρότι εκτίμησε ότι οι μετοχές έχουν επιδείξει «αρκετά μεγάλη ανθεκτικότητα», με τον S&P 500 και τον Nasdaq να καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά αυτή την εβδομάδα, ο Μέιφιλντ επισήμανε ότι δεν θα χρειαστεί «μεγάλη άνοδος» στο μακρύ άκρο της καμπύλης για να δημιουργηθούν «σημαντικότερες αντίθετες πιέσεις». Εκτιμά ότι οι αποδόσεις θα μπορούσαν να σταθεροποιηθούν στο εύρος 5% έως 6%, καθώς, όπως είπε, «η αγορά προσαρμόζεται σε αυτές τις νέες αποδόσεις» που αντανακλούν ισχυρότερη ονομαστική ανάπτυξη και ελαφρώς υψηλότερο πληθωρισμό, ενισχύοντας το σενάριο επιτοκίων «υψηλότερα για περισσότερο» — εκτός εάν μια μεγάλη ύφεση αναγκάσει τη Fed να μειώσει τα επιτόκια στο μηδέν.

Πρόκειται μάλιστα για τη δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση απωλειών για τις αμερικανικές μετοχές, με το «AI trade» να σκοντάφτει στο εμπόδιο της OpenAI.